我国石油进口依存度已冲破50%，国内石油后备可采储量日趋严重，三次采油成老油田次要稳产办法；东部油田均已进入二次采油后期，新疆油田、长庆油田也已处二次采油阶段，油企收购的海外油田也大多进入二次采油；老油田采收率每提拔1个百分点的减产量相当于目前国内原油年产量，可见三次采油的计谋意义。正在经济转型、节能环保的布景下，我国水管理市场加快成长，做为高效无机水处置剂的PAM出格是阳离子PAM需求快速增加。公司位处环渤海经济带，背靠华泰股份、晨鸣纸业、太阳纸业等制纸企业，周边市场容量大有益于公司市场开辟。

对应价值区间21.20-26.50元，赐与2010年40-50倍PE比力合理，询价区间19.18-24.09元。公司业绩超预期的可能较大，因为所得税要素，估计公司2010-2012年EPS别离为0.53元、0.79元和1.08元。考虑到高成长性和环保概念，

产物次要包罗采油公用PAM、阴离子PAM系列、阳离子PAM和驱油用概况活性剂。采油公用PAM次要使用于三次采油，已成为中石化最大的三次采油用PAM供应商；阴离子PAM系列产物次要使用于制纸、水处置等范畴；阳离子PAM次要使用于水处置和制纸行业，具有很强的进口替代能力；驱油用概况活性剂次要做为驱油帮剂取PAM复配后用于油田二元、三元复合驱三次采油，为国际科技攻关项目。

采用生物酶催化手艺的持续化细胞法出产PAM，是公司具有自从学问产权的专有手艺，是国际领先的第三代生物法手艺，率比化高从而降低了成本；化学排含酸、碱、AM废水多而污染沉。公司PAM正在地质前提最为复杂、被称为“地质大不雅园”的胜利油田的拥有率超50%，依托这堆集的经验有帮于公司三次采油高端产物较易进入其他油田；公司产物唯逐个家进入长庆油田先导试验阶段，新疆油田进入尝试阶段。国内PAM厂商，最大的炼化自供油田，其他爱森等企业次要以PAM系列化产物为从，因而公司合作劣势较着。